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Marktblick KW 07/25 und Marktlage (Newsletter) Feb. 25

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KW 07/25

Rapskurse weiter im Seitwärtstrend

Der Kurs mit Liefertermin MAI25 für Raps hält sich seit dem 4. Quartal 2024 stabil in einem Band zwischen 510 bis 540 €/t. Neu Ernte allerdings notiert rund 20 €/t darunter. Auf Großhandelsebene notierte Raps in den zurückliegenden Wochen an der Süddeutschen Warenbörse zwischen 520 bis 540 €/t. Die Erzeugerpreise im Süden tendieren seit Jahresbeginn ebenfalls stabil seitwärts in einem Band zwischen 490 bis 500 €/t. In der aktuellen KW07/2025 ist ein leichtes Plus von 8 €/t auf 498 €/t gegenüber der Vorwoche zu beobachten.
Von Seiten der fundamentalen Daten kommen eher stützende Signale. In der Februar-Schätzung des US-amerikanischen Agrarministeriums vom 11.02.25 wurden die Erwartungen im gesamten Ölsaatenkomplex etwas abwärts korrigiert. Mit 677,7 Mio.t Erntemenge in 2024/25 liegt die Einschätzung rund 2,7 Mio.t unter der Einschätzung im Januar. Damit haben die Schätzer die Ölsaatenernte 2024/25 gegenüber den Zahlen von 6 Monaten in Summe bereits um knapp 13 Mio.t nach unten korrigiert. Auslöser für das aktuelle Minus ist eine trockenheitsbedingt schwächere Erwartung an die Sojabohnenernte in Argentinien (minus 3,0 auf 49 Mio.t) und in Paraguay (minus 0,5 auf 10,7 Mio.t). Bei Raps, dessen Bilanz 2024/25 deutlich defizitär ausfällt, gab es in der Februarschätzung nur marginale Anpassungen. Mit 85,3 Mio.t Erntemenge sollen die Bestände um minus 3,2 auf 7,6 Mio.t fallen. Ähnlich das Bild bei Sonnenblumen, deren Bilanz mit einer Erntemenge von 51,1 Mio.t. und einem Minus von 0,9 auf 2,2 Mio.t bei den Endbeständen ebenfalls leicht defizitär ausfällt.
Die noch gute, aber inzwischen engere Situation im gesamten Ölsaatenkomplex, leicht anziehende Pflanzenölpreise und festere Tendenzen beim Rohöl bereiten aktuell den Boden für im Trend festere Rapskurse. Hinzu kommt, dass die Endbestände für Raps wichtiger Exporteure wie Kanada oder Australien als relativ niedrig eingeschätzt werden. Und mit Blick auf die neue Ernte 2025 erreicht den Markt die Nachricht, dass die französischen Landwirte weniger Raps gesät haben als im Vorjahr. Und der im Vorjahresvergleich um etwa 5% schwächere Euro (1,03 US-$ je Euro) stützt ebenfalls die Rapskurse.

© Werner Schmid, LEL Schwäbisch Gmünd
www.agrarmaerkte-bw.de

Nach mehreren aufeinander folgenden Jahren mit überwiegend positiven Bilanzen waren die Welt-Getreideendbestände zum 30.06.2018 auf ein solides Niveau von rund 661 Mio.t angewachsen. Seit 2018/19 allerdings geht es nahezu kontinuierlich abwärts. Mit Ausnahme der ausgeglichenen Bilanzen 2019/20 und 2021/22 zeigte sich die Bestandsentwicklung in drei der letzten fünf Getreidejahre z.T. als deutlich defizitär. Insbesondere in den letzten Jahren war zu beobachten, dass die Getreidebilanz jeweils nach einer anfänglichen Überschussprognose durch das US-amerikanische Agrarministerium (USDA) am Ende deutlich ins Negative rutschte und zum Abschluss des Wirtschaftsjahres einen Bestandsabbau aufwies. Das Getreidejahr 2022/23 startete dann sogar von Beginn an mit einem Defizit in der Bilanz. Die Erzeugung taxiert das USDA auf 2.244 Mio. t, rund 40 Mio.t weniger als im Jahr zuvor. Die Endbestände zum 30.06.2023 hielten mit 611 Mio.t nur knapp die 600er Marke. Laut der 10. Schätzung (Februarschätzung 25) des USDA endete das Folgejahr 2023/24 gut ausgeglichen. Einer Erzeugung von 2.298 Mio.t stand ein Verbrauch von 2.300 Mio.t gegenüber. Die Bestände hielten sich auf einem Wert um 614 Mio.t. Das aktuelle Getreidewirtschaftsjahr 2024/25, dem man zu Beginn eine Spitzenernte zugesprochen hatte, soll uns mit 2.286 Mio.t die zweitgrößte Getreideernte aller Zeiten bescheren, wird aber vom USDA unverändert von Beginn an als defizitär eingeschätzt. Zu Jahresabschluss am 30.06.2025 sollen die Bestände um minus 39,3 Mio.t auf einen Wert um 575 Mio.t fallen. Die Entwicklungen am Getreidemarkt werden derzeit vom steigenden Verbrauch und den Wettermärkten geprägt. Weltweit gesehen geht das USDA zwar weiter von einer guten Ernte aus, die eher schwache Ernte in der EU-27 scheint inzwischen eingepreist zu sein. Die Kriegsgeschehnisse am Schwarzen Meer und im Nahen Osten belasten die Märkte. Hinzu kommt, dass die Erntezahlen 2024 für Russland fortlaufend nach unten korrigiert wurden und auch die Aussichten für 2025 eher schwächer eingeschätzt werden. Die Weizenkurse waren im 1. Quartal 2024 an der Euronext in Paris auf Werte knapp unter 200 €/t gefallen. Nach einem Aufbäumen Ende Mai, als der DEZ24 kurz die 270 €/t-Marke überspringen konnte, fielen die Kurse in Richtung Ernte wieder deutlich zurück. Im Tief Mitte August wurde der DEZ24 noch mit 205 €/t gehandelt. Nach leichter Befestigung notiert der MRZ24 derzeit in einem Band um 230 €/t (±10) seitwärts.

Nach der schwachen Getreideernte im Jahr 2022/23 mit 266,7 Mio. t und einer wiederholt schwachen Ernte in 2023/24 mit 267,8 Mio.t war man im Frühjahr 2024 noch der Hoffnung, mit 278,9 Mio.t wieder normal zu ernten. Inzwischen wird der Ernte 2024/25 mit 255,8 Mio.t (Januarschätzung 2025) das schwächere Ergebnis der letzten 10 Jahre bescheinigt. Der Binnenverbrauch wird für 2024/25 auf 257,0 Mio. t geschätzt. Die Endbestände zum 30.06.2025 werden mit 35,3 Mio.t deutlich schwächer gesehen (Vj.: 43,9). In den zurückliegenden Jahren stützten v.a. hohe Importe (22/23: 40,1 Mio.t: 23/24: 33,6 Mio.t) die Bestände, bedingt auch durch den umfangreichen Zufluss von Getreide aus der Ukraine. 2024/25 werden die Importe bei 31,3 Mio.t gesehen, die Exporte sollen mit 38,6 Mio.t deutlich unter dem Vorjahr (51,6) liegen. Inzwischen zeigt die Realität, dass vor allem in den großen Erzeugerregionen wie Frankreich, aber auch Deutschland und Polen die Ernte von Weizen & Co. schwach ausfiel. Hinzu kam dann im Herbst noch eine durch Trockenheit dezimierte Körnermaisernte im Balkan.

Die deutsche Getreideernte des Jahres 2022 wurde vom Statistischen Bundesamt auf 43,48 Mio.t geschätzt. Es handelte sich dabei um die viert schwächste Ernte im Rückblick der davorliegenden 10 Jahre. Die Saison 2022 war geprägt von Trockenheit und Hitze während des gesamten Sommers, die Ernte litt in Menge und Qualität. Zwar waren die im Sommer gedroschenen Getreidearten noch mit einem „blauen Auge“ davongekommen, die Körnermaisernte mit 3,84 Mio.t fiel jedoch knapp 20% schwächer aus als im Vorjahr. Das Getreidejahr 2023 begann hoffnungsvoll, im Frühjahr fiel ausreichend Regen. Allerdings stellte die Witterung ab Ende April um, es entwickelte sich eine ausgeprägte Sommertrockenheit. Wobei der Süden in dem Jahr etwas stärker betroffen war als andere Regionen. Mitte Juli folgte dann eine ausgeprägte Nässeperiode, die das Ergebnis 2023 zusätzlich belastete. Nach Zahlen des Stat. Bundesamtes (Genesis-Datenbank) vom Juni 2024 war die Ernte 2023 mit 42,46 Mio.t schwächer ausgefallen als man im Frühjahr 23 gehofft hatte. Für 2024 sind erneut rückläufige Zahlen zu vermelden. Auf einer um gut 380 Tsd.ha kleineren Anbaufläche von 5,76 Mio.ha (Augustschätzung DRV) fiel die Ernte mit nur noch 39,12 Mio.t sehr schwach aus. Im Jahr 2024 fiel deutschlandweit gegenüber den Vorjahren außerordentlich viel Regen. Die optische Entwicklung der Bestände war gut. Die Ernteergebnisse zeigen aber, dass regionale Spätfröste, fehlende Sonne, fehlende Feinwurzelbildung und weitere Faktoren zu eher schwachen Hektolitergewichten und teilweise leeren Ährenbereichen geführt haben. Landauf, landab wurde von Erträgen berichtet, die 10 bis 15% schwächer lagen als durchschnittlich.

Nach einer knapp ausgeglichenen Saison 2022/23 folgte in 2023/24 mit einer Erntemenge von 791,2 Mio.t und einem Verbrauch von 798,6 Mio.t eine deutlich defizitäre Bilanz. Die Bestände fielen nach der Februarschätzung 2025 des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) um minus 6,8 auf 267,5 Mio.t zurück. Europäisch wurde 2023 mit 132,6 Mio.t ein durchschnittliches Ergebnis (Ø 5 Jahre: 131,6) eingefahren. Die deutsche Weizenernte hingegen zeigte sich mit 21,54 Mio.t unter dem Vorjahr (22,59). Mit Blick auf das neu gestartete Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Die weltweite Erntemenge an Weizen wird vom USDA im Februar auf 793,8 Mio.t taxiert. Das wäre die größte Ernte aller Zeiten – und dennoch – nach heutiger Einschätzung würde diese Ernte nicht ausreichen, den Bedarf zu decken. Schon heute sehen die Schätzer ein Minus von 9,9 Mio.t in der Weizenbilanz. Die Bestände würden auf einen Wert von 257,6 Mio.t zurückfallen. In Europa wird die Weizenernte laut Januarschätzung der EU-Kommission auf den niedrigsten Wert der letzten 10 Jahre von 119,1 Mio.t geschätzt. Die Bestände sollen um 7,2 Mio.t rückläufig sein. Laut der Schätzung des Statistischen Bundesamtes fällt auch die deutsche Weizenernte mit 18,64 Mio.t sehr schwach aus. Grund dafür ist neben der kleineren Anbaufläche von 2,626 Mio.ha (Vj.: 2,898) auch der witterungsbedingt schwächere Ertrag von 71,0 dt/ha (Vj.: 74,3). Der außerordentlich nasse Herbst 2023 ließ vielfach eine vernünftige Aussaat nicht zu, die nasse Witterung im 1. Halbjahr 2024 schmälerte, entgegen den Hoffnungen und Erwartungen, doch die Erträge erheblich. Die Druschergebnisse zeigten, dass vor allem das Tausendkorngewicht nicht hielt was man erwartet hatte – und in Sachen Qualität brachte das nasse Wetter eine deutlich erhöhte Belastung mit Fusariumtoxinen (DON) der diesjährigen Ernte. Die Brotweizenpreise waren Ende 2022 infolge des Ukrainekrieges in der Spitze bei 31,- €/dt angekommen. Nachfolgend machte sich zunehmend Zuversicht breit, dass die Versorgung dennoch gewährleistet und ausreichend Getreide verfügbar ist. Für europäische Landwirte kam hinzu, dass fortlaufend preisgünstige Importe aus der Ukraine spürbar Druck auf die Erzeugerpreissituation ausübten. Lediglich die Verhandlungen um eine Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer sorgten jeweils für merkliche Spitzen bei Kursen und Preisen, die sich kurz später aber wieder auf das fundamentale Niveau zurückbewegten. Zur Ernte 2023 startete Brotweizen mit ex-Ernte-Preisen um 19,50 €/dt in die Vermarktungssaison. Im Gegensatz zu Futtergetreide konnte Brotgetreide im 3. Quartal 2023 leicht zulegen. Das lag v.a. daran, dass in diesem Jahr witterungsbedingt nur begrenzte Mengen guter Qualitäten zur Verfügung standen. Ab dem 4. Quartal 2023 aber befanden sich auch hier die Preise auf dem Rückzug. Kurz vor der Ernte (KW26/2024) wurden Preise bei 16,50 €/dt für Brotweizenpreise im Süden besprochen. Kennzeichen der Saison 2023/24 bleiben aber die durchgängig hohen Prämien für Qualitätsweizen (+2,50 €/dt) und E-Weizen (+5 bis 6 €/dt). Für die Ernte 2024 lässt sich folgendes festhalten. Der Erntedruck lies die Erzeugerpreise auf 15,50 €/dt im Süden fallen. Als in den nachfolgenden Wochen die Erkenntnis reifte, dass die europäische Brotweizenernte sowohl im Menge als auch in Qualität sehr zu wünschen übrig lässt, befestigten sich die Gebote für Mahlweizen wieder deutlich. Zum Jahreswechsel 2024/25 wurden Erzeugerpreise bei 19,- €/dt im Süden notiert. Aktuell in KW 08/2025 werden Gebote um 19,90 €/dt besprochen. A-Weizen erzielt Prämien um 2,- €/dt, E-Weizen bis zu 5 €/dt. Die Mühlenwirtschaft hat sich inzwischen auf die Vermahlung schwächerer Qualitäten eingestellt. Dennoch werden qualitativ gute Partien entsprechend honoriert.

Bereits in der Saison 2020/21 machte sich der Rohstoffhunger Chinas an den Getreidemärkten bemerkbar. Chinas Getreideimport schnellte in der Saison 2020/21 gegenüber dem Vorjahr um weit mehr als 30 Mio.t auf rund 61,1 Mio.t nach oben. Mit der Folge, dass der MAI21-Kontrakt für Weizen an der Euronext in Paris (ehemals MATIF) Ende April 2021 bei 257,75 €/t notierte. Zwar folgte im Vorfeld der Ernte 2021 eine moderate Konsolidierungsphase. Angesichts optimistischer Erwartungen pendelten die Kurse im Juli 2021 auf neue Ernte um 200,- €/t. Die stufenweise Rücknahme der Erwartungen weltweit durch Organisationen wie das US-amerikanisches Agrarministerium (USDA) oder den Internationalen Getreiderat, London (IGC) drehte die Kursentwicklungen jedoch wieder auf bullish. Am 25. November 2021 notierte der MAI22 in Paris in einem Hoch bei 306,50 €/t. Über den Jahreswechsel befanden sich die Kurse erneut in einer Konsolidierungsphase und verloren gegenüber der Spitze 10 bis 15%. Mitte Februar 2022, vor Beginn des Ukrainekonflikts, wurden Kurse für MAI22 um 265 €/t notiert. Nach Einmarsch der russischen Armee in die Ukraine schnellten die Kurse, getrieben von einer außerordentlichen Angst um die weltweite Verfügbarkeit von Exportweizen, an der Euronext binnen Tagen auf Werte um 400 €/t hoch. Der MAI22-Kontrakt lief am 10. Mai 2022 bei 397,50 €/t aus. Ernte 2022/23 (DEZ22) notierte in der Spitze Mitte Mai 2022 bei 430 €/t. Auf dem Weg zur Ernte fielen dann die Kurse; begleitet durch die Aussicht auf die Einigung auf ein Getreideabkommen am Schwarzen Meer (22.07.2022), in ein Band zwischen 310 bis 340 €/t zurück. Es folgte eine deutliche Befestigung der Kurse im Herbst 2022 auf Werte um 360 bis 370,- €/t. Allerdings drehten diese mit Verlängerung des Russland-Ukraine-Getreideabkommens am 17. November 2022 um weitere 120 Tage wieder nach Süden. In Richtung Jahreswechsel 2022/23, und nachfolgend im 1. und 2. Quartal des Jahres 2023, machte sich die Zuversicht breit, dass ausreichend Getreide verfügbar sei. Für europäische Landwirte kam hinzu, dass günstige Exporte Russlands den europäischen Getreideexporten zu schaffen machten sowie fortlaufend preisgünstige Importe aus der Ukraine spürbar Druck auf die inländische Erzeugerpreissituation ausübten. Entsprechend fielen die Weizenkurse (MAI23) zum Jahreswechsel auf Werte um 310,- €/t zurück, zum Ende des 1. Quartals 2023 waren es noch 260,- €/t, in KW 22/2023 notiert der MAI23 noch um 225 €/t. Die Kurse auf Ernte 2023 (MRZ24) lagen zu diesem Zeitpunkt etwa auf demselben Niveau. Bis Ende Juni kam es aufgrund der Trockenheit in Europa und den USA wieder zu einer Befestigung auf knapp 260 €/t (MRZ24) an der MATIF, die sich mit Niederschlägen in den USA und einer optimistischen Einschätzung der Welt-Getreideernte durch das US-amerikanische Agrarministerium (USDA) wieder auflöste. Kurz vor dem Termin zur Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer waren die Kurse wieder auf ein Niveau knapp über 230 €/t zurückgefallen. Die Weigerungshaltung des russischen Präsidenten Putin, das Getreideabkommen am 17. Juli 2023 erneut zu verlängern, schickte die Kurse an der MATIF binnen Tagen wieder in Richtung 260 bis 270 €/t. Erntedruck und eine weiter gute Einschätzung der Welt-Getreideernte durch das USDA stoppten den Aufstieg und ließen die Kurse bröckeln. Hinzu kam, dass die Ernte am Schwarzen Meer, insbesondere in Russland, aber auch in der Ukraine in 2023 gut ausgefallen war. Ab Mitte August 2023 zogen sich die Weizenkurse stetig zurück. Im Tief (Ende März 2024) notierte selbst neue Ernte 2024/25 knapp unter 200 €/t (SEP24). Kurz vor der Ernte 2024 bäumten sich die Kurse dann nochmals auf, der SEP24 konnte Mitte Mai gar die Marke von 270 €/t knapp streifen. Nachfolgend aber ging es stetig bergab. Zwischenzeitlich, nach einem Tief bei 210 €/t Ende September 2024 (MRZ25), scheinen die Weizenkurse ihr Niveau gefunden zu haben. Im zweiten Halbjahr 2025 bis heute pendeln die Kurse in einem Band zwischen 225 bis 240 €/t seitwärst, immer bestrebt neu Orientierung zu finden. Der aktuelle Frontmonat MRZ24 notiert aktuell in KW08/2025 knapp über 225 €/t.

Auf eine gut ausgeglichenen Roggenbilanz 2022/23 folgte nach den Februarzahlen des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) in 2023/24 mit 11,70 Mio.t eine knapp defizitäre Bilanz. Die Bestände fielen um minus 0,05 Mio.t auf 1,72 Mio.t zurück. In Europa, der bedeutendsten Region für den Roggenanbau, wurden mit 7,29 Mio.t in der Ernte 2022 und 7,39 Mio.t in 2023 zwei unterdurchschnittliche Ergebnisse (Ø 5 Jahre: 7,9) eingefahren. Die deutsche Roggenernte lag 2023 mit 3,12 Mio.t hingegen knapp überdurchschnittlich (5-Jahresmittel: 3,03 Mio.t). Qualitativ präsentierte sich die Ernte 2023 aufgrund der unbeständigen Witterung und des ab Mitte Juli einsetzenden Regens bei sehr heterogenen Druschbedingungen als durchschnittlich. Wenige Partien, die vor dem großen Regen gedroschen werden konnten zeigten ordentliche Qualität bei allerdings eher schwachen Hektolitergewichten. Die Qualität des nach dem Regen gedroschenen Roggens brachte allerdings oftmals nur schwache Qualitäten. Abmischroggen war in 2023/24 in ausreichender Menge vorhanden. Mit Blick auf das aktuelle Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Die weltweite Erntemenge an Roggen soll mit 10,62 Mio.t unter dem Vorjahr ausfallen und weist erneut ein Defizit von minus 0,42 Mio.t aus. In Europa wird nach der Februarschätzung der EU-Kommission inzwischen mit nur noch 6,93 Mio.t erheblich weniger Roggen als im Vorjahr erwartet. Damit hat die Kommission ihre Hoffnungen vom Mai des Jahres deutlich revidiert. Deutschlandweit nach Zahlen des Statistischen Bundesamtes vom Dezember 2024 soll die Roggenernte mit 2,63 Mio.t ebenfalls erheblich unter Vorjahresniveau (3,12) liegen. Nach einem außergewöhnlichen Peak in Sachen Erzeugerpreise, geprägt vom Krieg am Schwarzen Meer, sind die Roggenpreise vor Beginn der Ernte der Sommergetreidearten 2024 bei 17,- €/dt im Süden Deutschlands angekommen. Geprägt wird das Geschehen am Markt von einer Reihe von Signalen. Die Einschätzung einer leicht defizitären Welternte stützt die Preisentwicklungen. Gute Erträge in den USA bei Weizen dämpfen hingegen die Kursentwicklung im Sektor, was auch die Roggenpreise unter Druck setzt. Dennoch konnten sich die Erzeugerpreise für Brotroggen, trotz einer kleinen Delle in der Ernte, in Deutschland bis Jahresende auf 17,- €→/dt befestigen. Heute, in KW09/2025, werden für Brotroggen Erzeugerpreise um 17,50 €/dt genannt.

Nach einer leicht überschüssigen Welt-Rapsbilanz 2022/23 präsentierte sich nach Zahlen des USDA (US-amerikanisches Agrarministerium) die Bilanz 2023/24 trotz einer Erntemenge von 89,4 Mio.t als nur gerade ausgeglichen. Europäisch wurde 2023/24 mit 19,72 Mio.t eine leicht überdurchschnittliche Ernte eingefahren. Deutschland drosch 2023/24 mit 4,22 Mio.t ebenfalls eine gute Rapsernte. Für die Saison 2024/25 erwartet das US-amerikanische Agrarministerium (USDA) trotz mehrfacher Abwärstkorrektur noch immer eine ordentliche Welt-Rapsernte von 85,3 Mio.t. Dennoch befindet sich die Bilanz von Beginn an im Defizit. Die Bestände sollen zum 30.06.2025 um minus 3,2 auf 7,6 Mio.t schrumpfen. Europäisch fällt die Rapsernte deutlich schwächer aus als gehofft. Auf einer kleineren Anbaufläche von 5,73 Mio.ha (Vj.: 6,19) wurden nur 16,91 Mio.t Raps gedroschen. Gegenüber der Aprilschätzung 2024 (19,41) hat die EU-Kommission damit ihre Erwartungen um rund 2,5 Mio.t zurückgenommen. Schwache Ernten waren in Frankreich, Deutschland und Polen, aber auch in Ungarn und Rumänien zu verzeichnen. Für Deutschland nennt das Statistische Bundesamt auf einer Fläche von 1,09 Mio.ha eine Rapsmenge von 3,64 Mio.t.. Das ist ein Minus von rund 13,6% zum Vorjahr. Nach einem außergewöhnlichen Jahr 2022 in Sachen Erzeugerpreise, geprägt vom Krieg am Schwarzen Meer, waren die Erzeugerpreise für Raps vor der Ernte 2023 bei Werten um 38 €/dt im Süden Deutschlands angekommen. Die Angst um eine trockenheitsbedingt schwächere deutsche und auch europäische Rapsernte ließ die Preise kurz vor Druschbeginn wieder auf Werte oberhalb der 40-Euro-Marke ansteigen. Im 3. Quartal waren sogar Werte bei 43,- €/dt zu verzeichnen. Seit Mitte September 2023 befanden sich jedoch die Erzeugerpreise, analog den Kursen an der Euronext, auf dem Rückzug. Vor der Ernte wurden im Süden, nach einem Tief bei 38,50 €/dt zum Ende des 1. Quartals 2024, in KW26/2024 Preise bei 41,50 €/dt genannt. Im Gegensatz zu Getreide war bei Raps der Erntedruck nur wenig spürbar. Bereits wenige Wochen nach der Ernte 2024 konnten sich die Erzeugerpreise für Raps auf Werte um 45 €/dt befestigen, zum Jahreswechsel 2024/25 waren es bereits 48,50 €/dt. Aktuell in KW08/2025 werden Raps-Erzeugerpreise bei 50,- €/dt im Süden genannt. Mit Spannung geht der Blick auf die Sojaernte, die 2024/25 so groß werden soll wie noch nie. Das, und die Zollpolitik des neuen US-Präsidenten Donald Trump, könnte die Preisentwicklung bremsen. Ein schwacher Euro und Palmöl, das vergleichsweise hoch notiert wird, stützen dagegen die Kurse.

Die Rapsnotierungen an der EURONEXT (ehem. MATIF) in Paris legten in der Saison 2020/21 einen so vom Markt nicht erwarteten Höhenflug hin. Gestartet in der Ernte 2020 mit Kursen um 370 €/t für den vorderen Termin notierte Raps Ende April 2021 bei über 600,- €/t. In der Spitze erreichte der MAI21 kurzzeitig sogar ein Allzeithoch um 680,- €/t. Zu Erntebeginn 2021 machte sich die Hoffnung auf eine gute Ernte in D und der EU-27, aber auch eine vom USDA als ausgeglichen prognostiziert Welt-Rapsbilanz, im Markt bemerkbar. Der vordere Termin AUG21 fiel Anfang Juli 2021 auf ein Tief bei 480 €/t. Schnell wurde aber klar, dass eine außergewöhnliche Trockenheit in Kanada alle Hoffnungen auf ein entspanntes Rapsjahr trüben würde. Ab Ende Juli 2021 kannten die Rapskurse an der Euronext in Paris (vormals MATIF) nur noch eine Richtung – den Weg nach oben. In einer Spitze notierte der MAI22 Anfang Januar 2022 bei 758,50 €/t. Im Januar und Februar 2022 war eine leichte Beruhigung im Markt zu verspüren, da mehr und mehr klar wurde, dass Australien eine Spitzenernte einfahren würde. Mitte Februar war der MAI22 bei Werten um 680 €/t angelangt. Mit Beginn des Ukrainekriegs durch den Einmarsch der russischen Armee am 24. Februar in die Ukraine drehten die Rapskurse wieder nach Norden. Am 22. April notierte der MAI22 in der Spitze über 1.080 €/t und schloss Ende April bei knapp 1.000 €/t. Ernte 2022 (AUG22) wurde schon im Mai deutlich darunter bewertet und notierte Ende Mai 2022 bei rund 880 €/t. In Richtung Ernte waren die Rapskurse, nicht zuletzt aufgrund einer wiederholt guten Einschätzung der Welt-Rapsernte durch das USDA und der Aussicht auf ein Getreideabkommen am Schwarzen Meer (19.07.2022) deutlich rückläufig. Am 21.Juli 2022 notierte der MRZ23 nur noch bei gut 630 €/t. Ganz anders als bei den Getreidekursen zeigten sich die Rapskurse im Herbst 2022 weitgehend unbeeindruckt von der Angst um die anstehende Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer im November 2022. Vielmehr fielen die Kurse bis Anfang Oktober weiter auf Werte um 580 €/t. Lediglich im Oktober verschaffte die Diskussion und Angst um eine Verlängerung des Getreideabkommens den Rapskursen ein kleines Zwischenhoch. Der MRZ23 notierte am 1. November 2022 in der Spitze bei 671 €/t. Am 17. November letztlich wurde das Getreideabkommen für 120 Tage verlängert. Ab da ging es für den Raps in Paris nur noch bergab. Der letzte Termin auf alte Ernte 2022 (MAI23) schloss Ende April mit nur noch 430 €/t. Der MAI24-Termin auf Ernte 2023 fiel zu Anfang Juni 2023 auf Werte knapp über 400 €/t. Damit hatte er allerdings sein bisheriges Tief erreicht. Trockenheit und die Entwicklungen am Schwarzen Meer sorgten im Juli wieder für ein Plus mit Werten in der Spitzen um 510 €/t. Nach der Ernte waren die Kurse im Trend bis Mitte März 2024 stetig rückläufig. Die Kurse auf Ernte 2024 konnten setzten im 2. Quartal einen fulminanten Höhenflug an, der in der Spitze Anfang Juli 2024 Werte knapp unter 510 €/t erreichte. Im August und September 2024 pendelten die Rapskurse auf etwas geringerem Niveau zwischen 450 bis 480 €/t seitwärts, bevor in Richtung Jahresende eine deutliche Befestigung spürbar wurde. In den zurückliegenden Monaten schließlich pendelten die Rapskurse in einem Band 490 bis 540 €/t seitwärst, ständig auf Suche nach Orientierung. Aktuell in KW 08/2025 notiert der Frontmonat MAI25 bei rund 525 €/t. Zuletzt setzten die Zollpolitik Donald Trumps sowie die schwache Wirtschaftslage in China die Kurse etwas unter Druck. Mit Spannung blickt man aber auch auf die Entwicklung der Ölsaatenernte auf der Südhalbkugel, von wo sehr unterschiedliche Signal in den Markt strömen.

Nach einer defizitären Maisbilanz 2022/23 präsentierte diese sich 2023/24 nach den Februarzahlen des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) mit 1.230 Mio.t im Plus. Die Bestände zum 30.06.2024 stiegen geschätzt auf 315,8 Mio.t. Europäisch wurde aufgrund der Sommertrockenheit 2022/23 mit 53,1 Mio.t das schwächste Ergebnis der letzten 15 Jahre eingefahren. 2023/24 war mit 61,2 Mio.t wieder besser, gehörte aber dennoch zu den eher schwachen Ergebnissen der vergangenen 10 Jahre. Schwach war auch die deutsche Körnermaisernte 2022/23, welche mit 3,84 Mio.t deutlich unterdurchschnittlich ausfiel (Ø 5 Jahre: 3,98). Die Maisernte 2023/24 fiel mit 4,50 Mio.t in Deutschland wieder erheblich besser aus als im Vorjahr. Mit Blick auf das Getreidejahr 2024/25 lässt sich bislang folgendes festhalten. Die weltweite Erntemenge an Mais soll nach der Februarschätzung des USDA mit 1.213 Mio.t unter dem Vorjahr liegen, es wird inzwischen eine deutlich defizitäre Bilanz erwartet. In Europa wird laut Februarschätzung der EU-Kommission nur noch mit 59,3 Mio.t gerechnet, das sind 9,7 Mio.t weniger als man im März noch gehofft hatte. Damit läge die Maisernte 2024 in der EU-27 erneut unterdurchschnittlich (Ø 5-Jahre: 65,3). Nach Zahlen des Statistischen Bundesamtes vom Dezember 2024 soll die Maisernte in Deutschland mit 4,76 Mio.t deutlich über dem Vorjahr und über dem 5-jährigen Durchschnitt (4,10) liegen. Nach einem außergewöhnlichen Peak in Sachen Erzeugerpreise, geprägt vom Krieg am Schwarzen Meer, sind diese vor Beginn der Ernte der Sommergetreidearten 2024 bei 19,50 €/dt im Süden Deutschlands angekommen. Geprägt wird das Geschehen am Markt von einer Reihe von Signalen. Die Einschätzung einer insgesamt leicht defizitären Welternte stützt die Preisentwicklungen. Guter Erntefortschritt und gute Erträge in den USA bei Weizen dämpfen hingegen die Kursentwicklung im Sektor, was auch die Maiskurse etwas unter Druck setzte. Inzwischen haben sich die Erzeugerpreise für Mais im Süden Deutschlands nach einer Abkühlung auf ein Niveau von 17,50 €/dt zum Jahresende 2024 in KW 09/25 wieder auf 19,70 €/dt befestigt.

Nach den Februarzahlen des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) präsentierte sich die Ernte 2023/24 mit 143,4 Mio.t Menge bislang als die schwächste Ernte der zurückliegenden 10 Jahre. Entsprechend fielen 2023/24 die Bestände mit 21,3 Mio.t eher schwach aus. Europäisch wurde im Vorjahr 2023 mit 47,0 Mio.t ein deutlich unterdurchschnittliches Ergebnis (Ø 5 Jahre: 52,3) eingefahren. Die deutsche Gerstenernte 2023 hingegen zeigte sich mit 11,0 Mio.t als gut durchschnittlich. Mit Blick auf das Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Trotz einer auf 45,8 Mio.ha (Vj.: 47,1) reduzierten Anbaufläche lag die Welternte mit 142,5 Mio.t nur knapp unter dem Vorjahr. Dieses schwache Ergebnis lässt die Bestände auf einen vergleichsweise niedrigen Wert von 17,6 Mio.t schrumpfen, da ein Verbrauchsanstieg von plus 2,2 Mio.t auf 146,7 Mio.t erwartet wird. In Europa wird die Gerstenernte laut Januarschätzung der EU-Kommission mit 49,4 Mio.t zwischenzeitlich auch deutlich schwächer eingeschätzt als im Frühjahr (53,7). Für Deutschland sieht das Statistische Bundesamt mit 10,71 Mio.t im Jahr 2024 inzwischen ebenfalls eine deutlich schwächere Gerstenernte als im Frühjahr erhofft. Die Druschergebnisse zeigten bei der Wintergerste schwächere Hektolitergewichte und insgesamt einen um 10% schwächeren Ertrag. Die Spitzenpreise von Ende 2022, ausgelöst durch den Ukrainekrieg (im Hoch bei 28,- €/dt) sind inzwischen Geschichte. Nachfolgend machte sich zunehmend Zuversicht breit, dass die Versorgung dennoch gewährleistet und ausreichend Gerste verfügbar ist. Für europäische Landwirte kam hinzu, dass fortlaufend preisgünstige Importe aus der Ukraine spürbar Druck auf die Erzeugerpreissituation ausübten. Lediglich die Verhandlungen um eine Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer sorgten jeweils für kurzfristige Spitzen bei Kursen und Preisen, die sich nachfolgend aber wieder auf das fundamentale Niveau zurückbewegten. Futtergerste der Ernte 2023 war ex Ernte wieder bei 17,- €/dt angekommen. Nach weiter rückläufigem Trend erlöste diese nach im Tief in KW10/24 nur noch 14,- €/dt. Zur Ernte 2024 war einen leichte Befestigung spürbar, die Erzeugerpreise in KW 26/2024 zeigten sich bei 15,50 €/dt. Für die Ernte 2024 lässt sich folgendes festhalten. Der Erntedruck lies die Erzeugerpreise erneut auf Werte um 14,- €/dt fallen. Erst die Erkenntnis, dass die Getreideernte 2024 europaweit sehr schwach ausgefallen ist führte die Preise langsam zurück auf ein besseres Niveau. Bis zum Jahresende 2024 erholten sich die Erzeugerpreise für Futtergerste auf bis zu 18,- €/dt im Süden. Aktuell werden in KW08/2025 Futtergerstenpreise bei 18,30 €/dt genannt.

Nach einer knapp ausgeglichenen Saison 2022/23 folgte in 2023/24 mit einer Erntemenge von 791,2 Mio.t und einem Verbrauch von 798,6 Mio.t eine deutlich defizitäre Bilanz. Die Bestände fielen nach der Februarschätzung 2025 des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) um minus 6,8 auf 267,5 Mio.t zurück. Europäisch wurde 2023 mit 132,6 Mio.t ein durchschnittliches Ergebnis (Ø 5 Jahre: 131,6) eingefahren. Die deutsche Weizenernte hingegen zeigte sich mit 21,54 Mio.t unter dem Vorjahr (22,59). Mit Blick auf das neu gestartete Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Die weltweite Erntemenge an Weizen wird vom USDA im Februar auf 793,8 Mio.t taxiert. Das wäre die größte Ernte aller Zeiten – und dennoch – nach heutiger Einschätzung würde diese Ernte nicht ausreichen, den Bedarf zu decken. Schon heute sehen die Schätzer ein Minus von 9,9 Mio.t in der Weizenbilanz. Die Bestände würden auf einen Wert von 257,6 Mio.t zurückfallen. In Europa wird die Weizenernte laut Januarschätzung der EU-Kommission auf den niedrigsten Wert der letzten 10 Jahre von 119,1 Mio.t geschätzt. Die Bestände sollen um 7,2 Mio.t rückläufig sein. Laut der Schätzung des Statistischen Bundesamtes fällt auch die deutsche Weizenernte mit 18,64 Mio.t sehr schwach aus. Grund dafür ist neben der kleineren Anbaufläche von 2,626 Mio.ha (Vj.: 2,898) auch der witterungsbedingt schwächere Ertrag von 71,0 dt/ha (Vj.: 74,3). Der außerordentlich nasse Herbst 2023 ließ vielfach eine vernünftige Aussaat nicht zu, die nasse Witterung im 1. Halbjahr 2024 schmälerte, entgegen den Hoffnungen und Erwartungen, doch die Erträge erheblich. Die Druschergebnisse zeigten, dass vor allem das Tausendkorngewicht nicht hielt was man erwartet hatte – und in Sachen Qualität brachte das nasse Wetter eine deutlich erhöhte Belastung mit Fusariumtoxinen (DON) der diesjährigen Ernte. Die Futterweizenpreise Ende 2022 mit in der Spitze 30,- €/dt als Folge des Ukrainekrieges sind Geschichte. Die Zuversicht, dass die Versorgung dennoch gewährleistet und ausreichend Getreide verfügbar ist machte sich breit. Für europäische Landwirte kam hinzu, dass fortlaufend preisgünstige Importe aus der Ukraine spürbar Druck auf die Erzeugerpreissituation ausübten. Lediglich die Verhandlungen um eine Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer sorgten in der Saison 2022/23 jeweils für merkliche Spitzen bei Kursen und Preisen, die sich kurz später aber wieder auf das fundamentale Niveau zurückbewegten. Zur Ernte 2023 waren die Erzeugerpreise für Futterweizen bei 19,- €/dt angekommen. Aber auch danach ging es weiter bergab, im Tief in KW10/24 wurde Futterweizen um 14,50 €/dt gehandelt. Kurz vor der Ernte 2024 kostete er wieder 16,- €/dt (KW 24/2024). Für die Ernte 2024 lässt sich folgendes festhalten. Der Erntedruck lies die Erzeugerpreise erneut auf ein Niveau um 15,- €/dt fallen. Erst mit der Erkenntnis, dass die Ernte 2024 europaweit schwach ausgefallen ist befestigten sich auch die Futterweizenpreise im zweiten Halbjahr 2024 auf Werte bis zu 18,50 €/dt zum Jahresende. Aktuell in KW 08/2025 werden im Süden Deutschlands Futterweizen-Erzeugerpreise um 19,- €/dt aufgerufen.

Schon das Wirtschaftsjahr 2023/24 präsentierte eine Sojaernte der Superlative. Laut der Februarschätzung des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) belief sich die Erzeugung auf 395,0 Mio.t und verfehlte damit nur knapp die 400-Mio-Tonnen-Marke. Der Bestandszuwachs wird für die Saison 2023/24 auf plus 11,3 Mio.t taxiert, die Bestände wuchsen zum 30.06.24 auf 112,5 Mio.t an. Mit der Februarschätzung wurden auch bereits zum zehnten Mal Zahlen für die neue Ernte 2024/25 veröffentlicht. Die weltweite Sojaernte soll, träfe diese Einschätzung zu, nochmals um rund 25 Mio.t größer ausfallen und mit 420,8 Mio.t einen bisher nicht bekannten Spitzenwert einnehmen. Bei einem zwar ebenfalls deutlich höheren Verbrauch von 406,2 Mio.t ergäbe sich dennoch erneut ein Bestandszuwachs von plus 11,8 Mio.t auf rund 124,3 Mio.t. Vor dem Hintergrund der guten fundamentalen Daten hatten die Sojakurse schon zur Jahresmitte 2023 deutlich an Boden verloren und lagen Anfang Juni 2023 unterhalb der Marke 1.200 US-Cent/Buschel. Nach leichter Erholung im 2. Halbjahr 2023 pendelten die Bohnen im ständigen Auf und Ab in einem Band zwischen 1.300 und 1.400 US-Cent/Buschel seitwärts. Ab Jahresbeginn 2024 befand sich die Bohne allerdings in einer im Trend stetigen Abwärtsbewegung. Schwächere Importimpulse aus China, aber auch aus der EU-27, hohe Ernteerwartungen sowohl für die alte Ernte 2023/24 als auch die neue Ernte 2024/25 ließen die Kurse an der Chicago Board of Trade (CBoT) bröckeln. Im Tief Mitte August waren Werte um 970 US-Cent/Buschel (NOV214) zu verzeichnen. Nach leichter Befestigung auf 1.080 Cent pro Buschel Ende September ging es zum Jahresende nochmals bergab. Inzwischen haben sich die Bohnen leicht erholt, nicht zuletzt da die Ernte in Argentinien nun doch geringer ausfallen soll. Aktuell notiert der MRZ25 mit Werten um 1.040 US-Cent/Buschel wieder über der 1.000 Cent-Marke. Die Verlautbarungen des neuen Präsidenten Donald Trump zum Thema Förderung von fossilen Öl- und Gasvorkommen und damit einhergehend eine Schwächung der Biokraftstoffschiene sowie eine eher schwächelnde Wirtschaftsentwicklung in China bremsen einen Anstieg. Stützende Signale hingegen kommen von Seiten der Pflanzenöle. Palmöl notiert in Kuala Lumpur (Börse Malaysia) mit 4.750 MYR/t wieder fester. Nach Zahlen der DonauSojaAssociation fiel europäisch bereits das Sojajahr 2023/24 mit 12,1 Mio.t Erntemenge so gut aus wie nie zuvor. Und 2024/25 soll dies mit 13,05 Mio.t noch toppen. Als Grund für die gute Ernte wird v.a. eine deutliche Ausweitung der Anbaufläche in 2024 auf 6,4 Mio.ha (Vj. 5,1) genannt. Schwächere Rohölkurse dämpfen hingegen die Kurs- und Preisentwicklung bei den Ölsaaten. Derzeit wird Brent Crude Oil um 75 US-Dollar pro Barrel gehandelt. Für den europäischen Import von Sojabohnen und –schrot macht sich ein schwacher Eurokurs, welcher zuletzt bei knapp unter 1,05 US-Dollar je Euro notierte, bemerkbar. Aufgrund der in Summe niedrigen Sojanotierungen, und trotz eines eher schwachen Euros, fielen die Erzeugereinkaufspreise für Soja(schot-) bis Mitte Februar zurück. In KW08/2025 notierte Sojaschrot 44/7 an der Mannheimer Produktenbörse um 35,00 €/dt. Für Sojaschrot (Normtyp 44/7) wurde im Süden im Februar ein Erzeugereinkaufspreis um 41,30 €/dt (November: 43,00) genannt. 48er HP-Schrot liegt bei 44,10 €/dt (November: 46,50). Der Preis für GVO-freien 48er-Schrot wurde im Februar bei rund 60 20 €/dt (November: 67) gesehen.

Nach den Februarzahlen des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) präsentierte sich die Ernte 2023/24 mit 143,4 Mio.t Menge bislang als die schwächste Ernte der zurückliegenden 10 Jahre. Entsprechend fielen 2023/24 die Bestände mit 21,3 Mio.t eher schwach aus. Europäisch wurde im Vorjahr 2023 mit 47,0 Mio.t ein deutlich unterdurchschnittliches Ergebnis (Ø 5 Jahre: 52,3) eingefahren. Die deutsche Gerstenernte 2023 hingegen zeigte sich mit 11,0 Mio.t als gut durchschnittlich. Mit Blick auf das Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten: Trotz einer auf 45,8 Mio.ha (Vj.: 47,1) reduzierten Anbaufläche lag die Welternte mit 142,5 Mio.t nur knapp unter dem Vorjahr. Dieses schwache Ergebnis lässt die Bestände auf einen vergleichsweise niedrigen Wert von 17,6 Mio.t schrumpfen, da ein Verbrauchsanstieg von plus 2,2 Mio.t auf 146,7 Mio.t erwartet wird. In Europa wird die Gerstenernte laut Januarschätzung der EU-Kommission mit 49,4 Mio.t zwischenzeitlich auch deutlich schwächer eingeschätzt als im Frühjahr (53,7). Für Deutschland sieht das Statistische Bundesamt mit 10,71 Mio.t im Jahr 2024 inzwischen ebenfalls eine deutlich schwächere Gerstenernte als im Frühjahr erhofft. Für die Braugerste lässt sich festhalten: Während die Sommergerstenernte des Jahres 2022/23 sowohl in Deutschland als auch europäisch besser ausgefallen war als erwartet, und die Mälzer gar mit einem Überhang ins Jahr 2023/24 gehen konnten, stand das Braugerstenjahr 2023/24 dagegen von Beginn an unter schwächeren Vorzeichen. 2023/24 war geprägt von einem Rückgang der Braugerstenfläche. Einerseits musste die Praxis unzureichenden Futter- und Energiepflanzenmengen des Vorjahres kompensieren, anderseits waren im Frühjahr 2023 die Aussaatbedingungen für die Sommergerste alles andere als günstig. Die nasse und kalte Frühjahrswitterung 2023 nahezu in ganz Europa führte zu einem weiten Saatfenster. Folge war eine sehr heterogene Entwicklung der Bestände. Trockene Bedingungen in der Aufwuchsphase schmälerten v.a. bei spät gesäten Beständen den Ertrag. Erschwerend hinzu kam im Sommer 2023, dass mitten im Drusch (3.Juliwoche) die Witterung von trocken in extrem nass umschlug. Langanhaltende Niederschläge stoppten vielerorts die Ernte für 3 Wochen und richteten in den druschreifen Beständen entsprechende Schäden an. Partien, die erst nach Einsetzen des Regens Mitte Juli gedroschen werden konnten, zeigten verdeckten oder offenen Auswuchs und waren oftmals von Mikroorganismen befallen. Folge war, dass das Braugerstenangebot europäisch überschaubar blieb. Zur Ernte 2024 war man im Frühjahr 2024 dann wieder optimistisch gestimmt. Die Aussaat konnte zeitgerecht erfolgen, die Anbaufläche war auf in Deutschland auf 362 Tsd.ha (+41 Tsd.ha) ausgedehnt worden und die Wasserversorgung in der Aufwuchsphase war gut. Die Winterbraugerste brachte weitgehend befriedigende Ergebnisse, und trotz anderweitiger Befürchtungen galt dies auch für die Sommerbraugerste. Qualitiät (Protein & Vollgerstenanteil) als auch Menge stimmten, wenngleich die Ergebnisse als teils sehr heterogen beschrieben wurden. Den Ertrag bei Winterbraugerste schätzte die Braugerstenstelle auf 60,8 dt/ha, bei Sommergerste waren es rund 51,0 dt/ha (Vj.: 45,6) sein. In Summe wird die Gesamternte auf 1,3 Mio.t (Sommergerste 1,0 Mio.t; Winterbraugerte 0,3 Mio.t) beziffert. Damit stellte sich eine deutliche Verbesserung der Versorgungssituation trotz der praktisch leeren Lager zu Beginn des Braugerstenjahres 2024/25 ein. Nach einem außergewöhnlichen Jahr 2022/23 in Sachen Erzeugerpreise, geprägt vom Krieg am Schwarzen Meer, waren die Erzeugerpreise zu Beginn der Ernte 2023 bei 28 €/dt im Süden Deutschlands angekommen. Der Abstand zum Brotweizen betrug gut 8 €/dt. Zum Ende der Saison 2023/24 erlöste gute Braugerste, nach einem Tief bei 26,- €/dt im Frühjahr 2024, in KW24/2024 Preise um 28,- €/dt im Süden, der Abstand zu Brotweizen belief sich auf gut 10,- €/dt. Der Erntedruck und die Zuversicht auf eine gute Versorgung lies bei Braugerste die Erzeugerpreise fallen, zum Jahreswechsel 2024/25 wurden nur noch Gebote um 23,50 €/dt im Süden genannt. Der Abstand zu Brotweizen hatte sich auf 3 bis 4,-€/dt verringert. Inzwischen werden in KW 08/2025 im Süden nur noch 22,70 €/dt aufgerufen, der Abstand zum Brotweizen hat sich auf weniger als 3 €/dt verringert.