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Marktblick KW 03/25 und Marktlage (Newsletter) Nov. 2024

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KW 03/25

USDA korrigiert Getreideernte 2024/25 erneut nach unten

Das Getreidewirtschaftsjahr 2024/25 hatte im Juli 2024 hoffnungsvoll begonnen. In seiner dritten Schätzung taxierte das US-amerikanischen Agrarministerium (USDA) am 12. Juli 2024 die Getreideernte 2024/25 noch auf 2.309 Mio.t. Man erwartete die größte Ernte aller Zeiten. Bei einem Verbrauch von 2.300 Mio.t errechnete das USDA einen Endbestand von 595,6 Mio.t und eine nahezu ausgeglichene Getreidebilanz für das Jahr. Aber wie schon mehrfach in den zurückliegenden Jahren zu beobachten - es sollte anders kommen. Vor allem die von Monat zu Monat schwächere Einschätzung der europäischen, aber auch der russischen Getreideernte 2024 ließen die Einschätzungen der Getreidebilanz zunehmend ins Minus rutschen. Letztlich wurde im Januar 2025 auch noch die US-amerikanische Maisernte nach unten korrigiert, so dass in der Januar-Schätzung 2025 die Getreideernte 2024/25 nur noch bei 2.288 Mio.t gesehen wird. Ein Ernte-Minus von 21 Mio.t gegenüber den Zahlen aus Juli ´24. Entsprechend fallen die Endbestände mit 578,8 Mio.t erstmals wieder deutlich unter die 600 Mio.t-Marke.
Auf Seiten der Kurse und Preise war in der 2. Jahreshälfte 2024 von Ende August (Euronext Weizen: Mrz25 bei 215 €/t) bis Mitte Oktober (Euronext Weizen: MRZ25 bei 240 €/t) zunächst eine deutliche Befestigung zu beobachten. Ende Oktober wurde dieser Trend allerdings gebrochen, Weizen (MRZ25) an der Euronext verlor etwas an Wert und pendelte in 4. Quartal 2024 in einem Band zwischen 220 bis 235 €/t seitwärts. Grund dafür war vor allem eine etwas verhaltene Nachfrage, auf der Exportseite aber vor allem die Konkurrenz russischen Weizens, der vergleichsweise günstig die Nachfrage rund um das Mittelmeer befriedigte und damit den europäischen Export und die Exportpreise begrenzte.
Aktuell notiert der MRZ25 um 230 €/t. Der schwächer ausgefallene USDA-Report vom 10.Januar brachte kurzfristig etwas Stützung, die inzwischen aber schon wieder wegbröckelt. Zum einen scheint die Nachfrage am Weltmarkt weiter begrenzt zu sein, zum anderen ist beim außerordentlich schwachen Euro wieder eine leichte Befestigung zu beobachten. Beides sind Faktoren, die einen möglichen Anstieg der Weizenpreise und –kurse eher behindern. Dennoch könnten die nächsten Wochen und Monate noch etwas Plus bei den Getreidepreisen bringen. Die Exporte von Schwarzen Meer sollen sich rückläufig entwickeln, die Weltbilanz ist defizitär. Allerdings könnte eine Befestigung des Euros gegenüber dem US-Dollar einen Kurs- und Preisanstieg bei Weizen und anderem Getreide erheblich ausbremsen.

© Werner Schmid, LEL Schwäbisch Gmünd
www.agrarmaerkte-bw.de

Nach mehreren aufeinander folgenden Jahren mit überwiegend positiven Bilanzen waren die Welt-Getreideendbestände zum 30.06.2018 auf ein solides Niveau von rund 661 Mio.t angewachsen. Seit 2018/19 allerdings geht es nahezu kontinuierlich abwärts. Mit Ausnahme der ausgeglichenen Bilanzen 2019/20 und 2021/22 zeigte sich die Bestandsentwicklung in drei der letzten fünf Getreidejahre z.T. als deutlich defizitär. Insbesondere in den letzten Jahren war zu beobachten, dass die Getreidebilanz jeweils nach einer anfänglichen Überschussprognose durch das US-amerikanische Agrarministerium (USDA) am Ende deutlich ins Negative rutschte und zum Abschluss des Wirtschaftsjahres einen Bestandsabbau aufwies. Das Getreidejahr 2022/23 startete dann sogar von Beginn an mit einem Defizit in der Bilanz. Die Erzeugung taxiert das USDA auf 2.244 Mio. t, rund 40 Mio.t weniger als im Jahr zuvor. Die Endbestände zum 30.06.2023 hielten mit 610 Mio.t nur knapp die 600er Marke. Laut der 7. Schätzung (Novemberschätzung 24) des USDA endete das Jahr 2023/24 gerade noch ausgeglichen. Einer Erzeugung von 2.295 Mio.t stand ein Verbrauch von 2.296 Mio.t gegenüber. Die Bestände hielten sich auf einem Wert um 611 Mio.t. Das aktuelle Getreidewirtschaftsjahr 2024/25, dem man zu Beginn eine Spitzenernte zugesprochen hatte, soll uns mit 2.294 Mio.t die zweitgrößte Getreideernte aller Zeiten bescheren, wird aber vom USDA unverändert von Beginn an als defizitär eingeschätzt. Zu Jahresabschluss am 30.06.2025 sollen die Bestände um minus 23,2 Mio.t auf einen Wert um 587 Mio.t fallen. Die Entwicklungen am Getreidemarkt werden derzeit vom steigenden Verbrauch und den Wettermärkten geprägt. Weltweit gesehen geht das USDA zwar weiter von einer guten Ernte aus, die eher schwache Ernte in der EU-27 scheint inzwischen eingepreist zu sein. Die Kriegsgeschehnisse am Schwarzen Meer und im Nahen Osten belasten die Märkte, hinzu kommt dass die Bestandsentwicklung des Wintergetreides in Russland als schlecht beschrieben wird. Die Weizenkurse waren im 1. Quartal 2024 an der Euronext in Paris auf Werte knapp unter 200 €/t gefallen. Nach einem Aufbäumen Ende Mai, als der DEZ24 kurz die 270 €/t-Marke überspringen konnte, fielen die Kurse in Richtung Ernte wieder deutlich zurück. Im Tief Mitte August wurde der DEZ24 noch mit 205 €/t gehandelt. Nach leichter Befestigung notiert der DEZ24 derzeit in einem Band um 215 €/t.

Nach der extrem schwachen Getreideernte im Jahr 2022/23 mit 266,7 Mio. t und einer wiederholt schwachen Ernte in 2023/24 mit 267,8 Mio.t war man im Frühjahr 2024 noch der Hoffnung, mit 278,9 Mio.t wieder normal zu ernten. Inzwischen wird der Ernte 2024/25 mit 256,9 Mio.t (Novemberschätzung) das schwächere Ergebnis der letzten 10 Jahre bescheinigt. Der Binnenverbrauch wird für 2024/25 auf 257,0 Mio. t geschätzt. Die Endbestände zum 30.06.2025 werden mit 36,1 Mio.t deutlich schwächer gesehen (Vj.: 44,1). In den zurückliegenden Jahren stützten v.a. hohe Importe (22/23: 40,3 Mio.t: 23/24: 33,5 Mio.t) die Bestände, bedingt auch durch den umfangreichen Zufluss von Getreide aus der Ukraine. 2024/25 werden die Importe bei 31,3 Mio.t gesehen, die Exporte sollen mit 39,1 Mio.t deutlich unter dem Vorjahr (51,6) liegen. Inzwischen zeigt die Realität, dass vor allem in den großen Erzeugerregionen wie Frankreich, aber auch Deutschland und Polen die Ernte von Weizen & Co. schwach ausfiel. Hinzu kam dann im Herbst noch eine durch Trockenheit dezimierte Körnermaisernte im Balkan.

Die deutsche Getreideernte des Jahres 2022 wurde vom Statistischen Bundesamt auf 43,48 Mio.t geschätzt. Es handelte sich dabei um die viert schwächste Ernte im Rückblick der davorliegenden 10 Jahre. Die Saison 2022 war geprägt von Trockenheit und Hitze während des gesamten Sommers, die Ernte litt in Menge und Qualität. Zwar waren die im Sommer gedroschenen Getreidearten noch mit einem „blauen Auge“ davongekommen, die Körnermaisernte mit 3,84 Mio.t fiel jedoch knapp 20% schwächer aus als im Vorjahr. Das Getreidejahr 2023 begann hoffnungsvoll, im Frühjahr fiel ausreichend Regen. Allerdings stellte die Witterung ab Ende April um, es entwickelte sich eine ausgeprägte Sommertrockenheit. Wobei der Süden in dem Jahr etwas stärker betroffen war als andere Regionen. Mitte Juli folgte dann eine ausgeprägte Nässeperiode, die das Ergebnis 2023 zusätzlich belastete. Nach Zahlen des Stat. Bundesamtes (Genesis-Datenbank) vom Juni 2024 war die Ernte 2023 mit 42,46 Mio.t schwächer ausgefallen als man im Frühjahr 23 gehofft hatte. Für 2024 sind erneut rückläufige Zahlen zu vermelden. Auf einer um gut 380 Tsd.ha kleineren Anbaufläche von 5,76 Mio.ha (Augustschätzung DRV) fiel die Ernte mit nur noch 39,12 Mio.t sehr schwach aus. Im Jahr 2024 fiel deutschlandweit gegenüber den Vorjahren außerordentlich viel Regen. Die optische Entwicklung der Bestände war gut. Die Ernteergebnisse zeigen aber, dass regionale Spätfröste, fehlende Sonne, fehlende Feinwurzelbildung und weitere Faktoren zu eher schwachen Hektolitergewichten und teilweise leeren Ährenbereichen geführt haben. Landauf, landab wurde von Erträgen berichtet, die 10 bis 15% schwächer lagen als durchschnittlich.

Nach einer knapp ausgeglichenen Saison 2022/23 folgte in 2023/24 mit einer Erntemenge von 790,4 Mio.t und einem Verbrauch von 798,3 Mio.t eine deutlich defizitäre Bilanz. Die Bestände fielen nach der Septemberschätzung des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) um minus 8,7 auf 257,6 Mio.t zurück. Europäisch wurde 2023 mit 132,6 Mio.t ein durchschnittliches Ergebnis (Ø 5 Jahre: 131,6) eingefahren. Die deutsche Weizenernte hingegen zeigte sich mit 21,54 Mio.t unter dem Vorjahr (22,59). Mit Blick auf das neu gestartete Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Die weltweite Erntemenge an Weizen wird vom USDA im November auf 794,7 Mio.t taxiert. Das wäre die größte Ernte aller Zeiten – und dennoch – nach heutiger Einschätzung würde diese Ernte nicht ausreichen, den Bedarf zu decken. Schon heute sehen die Schätzer ein Minus von 8,7 Mio.t in der Weizenbilanz. Die Bestände würden auf einen Wert von 257,6 Mio.t zurückfallen. In Europa wird die Weizenernte laut Novemberschätzung der EU-Kommission auf den niedrigsten Wert der letzten 10 Jahre von 119,5 Mio.t geschätzt Laut der 6. Schätzung des Deutschen Raiffeisenverbandes e.V. (DRV) fällt auch die deutsche Weizenernte mit 18,76 Mio.t sehr schwach aus. Grund dafür ist neben der kleineren Anbaufläche von 2,491 Mio.ha (Vj.: 2,824) auch der witterungsbedingt schwächere Ertrag von 71,6 dt/ha (Vj.: 74,9). Der außerordentlich nasse Herbst 2023 ließ vielfach eine vernünftige Aussaat nicht zu, die nasse Witterung im 1. Halbjahr 2024 schmälerte, entgegen den Hoffnungen und Erwartungen, doch die Erträge erheblich. Die Druschergebnisse zeigten, dass vor allem das Tausendkorngewicht nicht hielt was man erwartet hatte – und in Sachen Qualität stehen auch noch ein großes Fragezeichen in Bezug auf die Belastung mit Fusariumtoxinen (DON) der diesjährigen Ernte. Die Brotweizenpreise waren Ende 2022 infolge des Ukrainekrieges in der Spitze bei 31,- €/dt angekommen. Nachfolgend machte sich zunehmend Zuversicht breit, dass die Versorgung dennoch gewährleistet und ausreichend Getreide verfügbar ist. Für europäische Landwirte kam hinzu, dass fortlaufend preisgünstige Importe aus der Ukraine spürbar Druck auf die Erzeugerpreissituation ausübten. Lediglich die Verhandlungen um eine Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer sorgten jeweils für merkliche Spitzen bei Kursen und Preisen, die sich kurz später aber wieder auf das fundamentale Niveau zurückbewegten. Zur Ernte 2023 startete Brotweizen mit ex-Ernte-Preisen um 19,50 €/dt in die Vermarktungssaison. Im Gegensatz zu Futtergetreide konnte Brotgetreide im 3. Quartal 2023 leicht zulegen. Das lag v.a. daran, dass in diesem Jahr witterungsbedingt nur begrenzte Mengen guter Qualitäten zur Verfügung standen. Ab dem 4. Quartal 2023 aber befanden sich auch hier die Preise auf dem Rückzug. Kurz vor der Ernte (KW26/2024) wurden Preise bei 16,50 €/dt für Brotweizenpreise im Süden besprochen. Kennzeichen der Saison 2023/24 bleiben aber die durchgängig hohen Prämien für Qualitätsweizen (+2,50 €/dt) und E-Weizen (+5 bis 6 €/dt). Für die Ernte 2024 lässt sich folgendes festhalten. Der Erntedruck lies die Erzeugerpreise auf 15,50 €/dt im Süden fallen. Als in den nachfolgenden Wochen die Erkenntnis reifte, dass die europäische Brotweizenernte sowohl im Menge als auch in Qualität sehr zu wünschen übrig lässt stiegen die Gebote für Mahlweizen wieder deutlich an. Aktuell in KW 49/2024 werden Gebote um 18 bis 19 €/dt diskutiert. A-Weizen erzielt Prämien um 2 bis 2,50, E-Weizen bis zu 6 €/dt. Auch wenn die Mühlenwirtschaft sich inzwischen auf die Vermahlung schwächerer Qualitäten eingestellt hat ist zu erwarten, dass gute Partien auch Chance auf werthaltig Bezahlung haben.

Bereits in der Saison 2020/21 machte sich der Rohstoffhunger Chinas an den Getreidemärkten bemerkbar. Chinas Getreideimport schnellte in der Saison 2020/21 gegenüber dem Vorjahr um weit mehr als 30 Mio.t auf rund 61,1 Mio.t nach oben. Mit der Folge, dass der MAI21-Kontrakt für Weizen an der Euronext in Paris (ehemals MATIF) Ende April 2021 bei 257,75 €/t notierte. Zwar folgte im Vorfeld der Ernte 2021 eine moderate Konsolidierungsphase. Angesichts optimistischer Erwartungen pendelten die Kurse im Juli 2021 auf neue Ernte um 200,- €/t. Die stufenweise Rücknahme der Erwartungen weltweit durch Organisationen wie das US-amerikanisches Agrarministerium (USDA) oder den Internationalen Getreiderat, London (IGC) drehte die Kursentwicklungen jedoch wieder auf bullish. Am 25. November 2021 notierte der MAI22 in Paris in einem Hoch bei 306,50 €/t. Über den Jahreswechsel befanden sich die Kurse erneut in einer Konsolidierungsphase und verloren gegenüber der Spitze 10 bis 15%. Mitte Februar 2022, vor Beginn des Ukrainekonflikts, wurden Kurse für MAI22 um 265 €/t notiert. Nach Einmarsch der russischen Armee in die Ukraine schnellten die Kurse, getrieben von einer außerordentlichen Angst um die weltweite Verfügbarkeit von Exportweizen, an der Euronext binnen Tagen auf Werte um 400 €/t hoch. Der MAI22-Kontrakt lief am 10. Mai 2022 bei 397,50 €/t aus. Ernte 2022/23 (DEZ22) notierte in der Spitze Mitte Mai 2022 bei 430 €/t. Auf dem Weg zur Ernte fielen dann die Kurse; begleitet durch die Aussicht auf die Einigung auf ein Getreideabkommen am Schwarzen Meer (22.07.2022), in ein Band zwischen 310 bis 340 €/t zurück. Es folgte eine deutliche Befestigung der Kurse im Herbst 2022 auf Werte um 360 bis 370,- €/t. Allerdings drehten diese mit Verlängerung des Russland-Ukraine-Getreideabkommens am 17. November 2022 um weitere 120 Tage wieder nach Süden. In Richtung Jahreswechsel 2022/23, und nachfolgend im 1. und 2. Quartal des Jahres 2023, machte sich die Zuversicht breit, dass ausreichend Getreide verfügbar sei. Für europäische Landwirte kam hinzu, dass günstige Exporte Russlands den europäischen Getreideexporten zu schaffen machten sowie fortlaufend preisgünstige Importe aus der Ukraine spürbar Druck auf die inländische Erzeugerpreissituation ausübten. Entsprechend fielen die Weizenkurse (MAI23) zum Jahreswechsel auf Werte um 310,- €/t zurück, zum Ende des 1. Quartals 2023 waren es noch 260,- €/t, in KW 22/2023 notiert der MAI23 noch um 225 €/t. Die Kurse auf Ernte 2023 (MRZ24) lagen zu diesem Zeitpunkt etwa auf demselben Niveau. Bis Ende Juni kam es aufgrund der Trockenheit in Europa und den USA wieder zu einer Befestigung auf knapp 260 €/t (MRZ24) an der MATIF, die sich mit Niederschlägen in den USA und einer optimistischen Einschätzung der Welt-Getreideernte durch das US-amerikanische Agrarministerium (USDA) wieder auflöste. Kurz vor dem Termin zur Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer waren die Kurse wieder auf ein Niveau knapp über 230 €/t zurückgefallen. Die Weigerungshaltung des russischen Präsidenten Putin, das Getreideabkommen am 17. Juli 2023 erneut zu verlängern, schickte die Kurse an der MATIF binnen Tagen wieder in Richtung 260 bis 270 €/t. Erntedruck und eine weiter gute Einschätzung der Welt-Getreideernte durch das USDA stoppten den Aufstieg und ließen die Kurse bröckeln. Hinzu kam, dass die Ernte am Schwarzen Meer, insbesondere in Russland, aber auch in der Ukraine in 2023 gut ausgefallen war. Ab Mitte August 2023 zogen sich die Weizenkurse stetig zurück. Im Tief (Ende März 2024) notierte selbst neue Ernte 2024/25 knapp unter 200 €/t (SEP24). Kurz vor der Ernte 2024 bäumten sich die Kurse dann nochmals auf, der SEP24 konnte Mitte Mai gar die Marke von 270 €/t knapp streifen. Nachfolgend aber ging es stetig bergab. Zwischenzeitlich scheinen die Weizenkurse ihr Niveau gefunden zu haben. Der aktuelle Frontmonat DEZ24 notierte in KW49/2024 um 210 bis 215 €/t.

Auf eine gut ausgeglichenen Roggenbilanz 2022/23 folgte nach den Novemberzahlen des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) in 2023/24 mit 11,70 Mio.t eine defizitäre Bilanz. Die Bestände fielen um minus 0,32 Mio.t auf 1,07 Mio.t zurück. In Europa, der bedeutendsten Region für den Roggenanbau, wurden mit 7,29 Mio.t in der Ernte 2022 und 7,39 Mio.t in 2023 zwei unterdurchschnittliche Ergebnisse (Ø 5 Jahre: 7,9) eingefahren. Die deutsche Roggenernte lag 2023 mit 3,12 Mio.t hingegen knapp überdurchschnittlich (5-Jahresmittel: 3,03 Mio.t). Qualitativ präsentierte sich die Ernte 2023 aufgrund der unbeständigen Witterung und des ab Mitte Juli einsetzenden Regens bei sehr heterogenen Druschbedingungen als durchschnittlich. Wenige Partien, die vor dem großen Regen gedroschen werden konnten zeigten ordentliche Qualität bei allerdings eher schwachen Hektolitergewichten. Die Qualität des nach dem Regen gedroschenen Roggens brachte allerdings oftmals nur schwache Qualitäten. Abmischroggen war in 2023/24 in ausreichender Menge vorhanden. Mit Blick auf das aktuelle Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Die weltweite Erntemenge an Roggen soll mit 10,93 Mio.t unter dem Vorjahr ausfallen und weist erneut ein Defizit von minus 0,4 Mio.t aus. In Europa wird nach der Novemberschätzung der EU-Kommission inzwischen mit nur noch 6,93 Mio.t erheblich weniger Roggen als im Vorjahr erwartet. Damit hat die Kommission ihre Hoffnungen vom Mai des Jahres deutlich revidiert. Deutschlandweit nach Zahlen des BMEL vom September 2024 soll die Roggenernte mit 2,60 Mio.t ebenfalls erheblich unter Vorjahresniveau (3,12) liegen. Nach einem außergewöhnlichen Peak in Sachen Erzeugerpreise, geprägt vom Krieg am Schwarzen Meer, sind die Roggenpreise vor Beginn der Ernte der Sommergetreidearten 2024 bei 17,- €/dt im Süden Deutschlands angekommen. Geprägt wird das Geschehen am Markt von einer Reihe von Signalen. Die Einschätzung einer leicht defizitären Welternte stützt die Preisentwicklungen. Gute Erträge in den USA bei Weizen dämpfen hingegen die Kursentwicklung im Sektor, was auch die Roggenpreise unter Druck setzt. Dennoch konnten sich die Erzeugerpreise für Brotroggen, trotz einer kleinen Delle in der Ernte, in Deutschland bislang auf einem Niveau um 16,30 bis 16,50 €/dt behaupten. Für Baden-Württemberg liegen derzeit noch keine Notierungen vor.

Nach einer leicht überschüssigen Welt-Rapsbilanz 2022/23 präsentierte sich nach Zahlen des USDA (US-amerikanisches Agrarministerium) die Bilanz 2023/24 mit einer Erntemenge von 89,9 Mio.t als leicht überschüssig. Europäisch wurde 2023/24 mit 19,72 Mio.t eine leicht überdurchschnittliche Ernte eingefahren. Deutschland drosch 2023/24 mit 4,23 Mio.t ebenfalls eine gute Rapsernte. Für die Saison 2024/25 erwartet das US-amerikanische Agrarministerium (USDA) erneut eine ordentliche Welt-Rapsernte von 87,2 Mio.t. Dennoch befindet sich die Bilanz von Beginn an im Defizit. Die Bestände sollen zum 30.06.2025 um minus 2,1 auf 8,1 Mio.t schrumpfen. Europäisch fällt die Rapsernte deutlich schwächer aus als gehofft. Auf einer kleineren Anbaufläche von 5,8 Mio.ha (Vj.: 6,19) wurden nur 17,17 Mio.t Raps gedroschen. Gegenüber der Aprilschätzung (19,41) hat die EU-Kommission damit ihre Erwartungen um mehr als 2 Mio.t zurückgenommen. Schwache Ernten waren in Frankreich, Deutschland und Polen, aber auch in Ungarn und Rumänien zu verzeichnen. Für Deutschland nennt der Deutsche Raiffeisenverband e.V. (DRV) in seiner 6. Ernteschätzung auf einer Fläche von 1,09 Mio.ha eine Rapsmenge von 3,64 Mio.t.. Das ist ein Minus von rund 13,9% zum Vorjahr. Nach einem außergewöhnlichen Jahr 2022 in Sachen Erzeugerpreise, geprägt vom Krieg am Schwarzen Meer, waren die Erzeugerpreise für Raps vor der Ernte 2023 bei Werten um 38 €/dt im Süden Deutschlands angekommen. Die Angst um eine trockenheitsbedingt schwächere deutsche und auch europäische Rapsernte ließ die Preise kurz vor Druschbeginn wieder auf Werte oberhalb der 40-Euro-Marke ansteigen. Im 3. Quartal waren sogar Werte bei 43,- €/dt zu verzeichnen. Seit Mitte September 2023 befanden sich jedoch die Erzeugerpreise, analog den Kursen an der Euronext, auf dem Rückzug. Vor der Ernte wurden im Süden, nach einem Tief bei 38,50 €/dt zum Ende des 1. Quartals 2024, in KW26/2024 Preise bei 41,50 €/dt genannt. Im Gegensatz zu Getreide war bei Raps der Erntedruck nur schwach spürbar. Aktuell in KW49/2024 werden Raps-Erzeugerpreise bei 47,- €/dt im Süden genannt. Mit Spannung geht der Blick auf die Sojaernte, die 2024/25 do groß werden soll wie noch nie. Das könnte die Preisentwicklung drücken. Gleichzeitig befindet sich Palmöl in einem Höhenflug und verpasst so den Pflanzenölen Werthaltigkeit.

Die Rapsnotierungen an der EURONEXT (ehem. MATIF) in Paris legten in der Saison 2020/21 einen so vom Markt nicht erwarteten Höhenflug hin. Gestartet in der Ernte 2020 mit Kursen um 370 €/t für den vorderen Termin notierte Raps Ende April 2021 bei über 600,- €/t. In der Spitze erreichte der MAI21 kurzzeitig sogar ein Allzeithoch um 680,- €/t. Zu Erntebeginn 2021 machte sich die Hoffnung auf eine gute Ernte in D und der EU-27, aber auch eine vom USDA als ausgeglichen prognostiziert Welt-Rapsbilanz, im Markt bemerkbar. Der vordere Termin AUG21 fiel Anfang Juli 2021 auf ein Tief bei 480 €/t. Schnell wurde aber klar, dass eine außergewöhnliche Trockenheit in Kanada alle Hoffnungen auf ein entspanntes Rapsjahr trüben würde. Ab Ende Juli 2021 kannten die Rapskurse an der Euronext in Paris (vormals MATIF) nur noch eine Richtung – den Weg nach oben. In einer Spitze notierte der MAI22 Anfang Januar 2022 bei 758,50 €/t. Im Januar und Februar 2022 war eine leichte Beruhigung im Markt zu verspüren, da mehr und mehr klar wurde, dass Australien eine Spitzenernte einfahren würde. Mitte Februar war der MAI22 bei Werten um 680 €/t angelangt. Mit Beginn des Ukrainekriegs durch den Einmarsch der russischen Armee am 24. Februar in die Ukraine drehten die Rapskurse wieder nach Norden. Am 22. April notierte der MAI22 in der Spitze über 1.080 €/t und schloss Ende April bei knapp 1.000 €/t. Ernte 2022 (AUG22) wurde schon im Mai deutlich darunter bewertet und notierte Ende Mai 2022 bei rund 880 €/t. In Richtung Ernte waren die Rapskurse, nicht zuletzt aufgrund einer wiederholt guten Einschätzung der Welt-Rapsernte durch das USDA und der Aussicht auf ein Getreideabkommen am Schwarzen Meer (19.07.2022) deutlich rückläufig. Am 21.Juli 2022 notierte der MRZ23 nur noch bei gut 630 €/t. Ganz anders als bei den Getreidekursen zeigten sich die Rapskurse im Herbst 2022 weitgehend unbeeindruckt von der Angst um die anstehende Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer im November 2022. Vielmehr fielen die Kurse bis Anfang Oktober weiter auf Werte um 580 €/t. Lediglich im Oktober verschaffte die Diskussion und Angst um eine Verlängerung des Getreideabkommens den Rapskursen ein kleines Zwischenhoch. Der MRZ23 notierte am 1. November 2022 in der Spitze bei 671 €/t. Am 17. November letztlich wurde das Getreideabkommen für 120 Tage verlängert. Ab da ging es für den Raps in Paris nur noch bergab. Der letzte Termin auf alte Ernte 2022 (MAI23) schloss Ende April mit nur noch 430 €/t. Der MAI24-Termin auf Ernte 2023 fiel zu Anfang Juni 2023 auf Werte knapp über 400 €/t. Damit hatte er allerdings sein bisheriges Tief erreicht. Trockenheit und die Entwicklungen am Schwarzen Meer sorgten im Juli wieder für ein Plus mit Werten in der Spitzen um 510 €/t. Nach der Ernte waren die Kurse im Trend bis Mitte März 2024 stetig rückläufig. Die Kurse auf Ernte 2024 konnten setzten im 2. Quartal einen fulminanten Höhenflug an, der in der Spitze Anfang Juli 2024 Werte knapp unter 510 €/t erreichte. Anschließend pendelten die Rapskurse (NOV24) auf etwas geringerem Niveau zwischen 450 bis 480 €/t seitwärts. Die letzten Monate brachten schließlich nochmals Bewegung in die Kurse, Raps notierte punktuell in Bereichen bis knapp an die 550 €/t (FEB25). Die schwächere Ernte in Deutschland und Europa und die besseren Preise bei den Pflanzenölen verpassten den Kursen etwas Aufwind.

Nach einer defizitären Maisbilanz 2022/23 präsentierte diese sich 2023/24 nach den Septemberzahlen des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) mit 1.229 Mio.t im Plus. Die Bestände zum 30.06.2024 stiegen geschätzt auf 314,2 Mio.t. Europäisch wurde aufgrund der Sommertrockenheit 2022/23 mit 53,1 Mio.t das schwächste Ergebnis der letzten 15 Jahre eingefahren. 2023/24 war mit 61,2 Mio.t wieder besser, gehörte aber dennoch zu den eher schwachen Ergebnissen der vergangenen 10 Jahre. Schwach war auch die deutsche Körnermaisernte 2022/23, welche mit 3,84 Mio.t deutlich unterdurchschnittlich ausfiel (Ø 5 Jahre: 3,98). Die Maisernte 2023/24 fiel mit 4,50 Mio.t in Deutschland wieder erheblich besser aus als im Vorjahr. Mit Blick auf das Getreidejahr 2024/25 lässt sich bislang folgendes festhalten. Die weltweite Erntemenge an Mais soll nach der Novemberschätzung des USDA mit 1.219 Mio.t unter dem Vorjahr liegen, es wird inzwischen eine defizitäre Bilanz erwartet. In Europa wird laut Novemberschätzung der EU-Kommission nur noch mit 59,6 Mio.t gerechnet, das sind 9,4 Mio.t weniger als man im März noch gehofft hatte. Damit läge die Maisernte 2024 in der EU-27 erneut unterdurchschnittlich (Ø 5-Jahre: 65,3). Nach Zahlen des BMEL vom September 2024 soll die Maisernte in Deutschland mit 4,90 Mio.t wieder über dem Vorjahr liegen. Nach einem außergewöhnlichen Peak in Sachen Erzeugerpreise, geprägt vom Krieg am Schwarzen Meer, sind diese vor Beginn der Ernte der Sommergetreidearten 2024 bei 19,50 €/dt im Süden Deutschlands angekommen. Geprägt wird das Geschehen am Markt von einer Reihe von Signalen. Die Einschätzung einer insgesamt leicht defizitären Welternte stützt die Preisentwicklungen. Guter Erntefortschritt und gute Erträge in den USA bei Weizen dämpfen hingegen die Kursentwicklung im Sektor, was auch die Maiskurse unter Druck setzt. Inzwischen haben sich die Erzeugerpreise für Mais im Süden Deutschlands auf ein Niveau von 17,50- €/dt abgekühlt.

Nach den Novemberzahlen des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) präsentierte sich die Ernte 2023/24 mit 142,6 Mio.t Menge bislang als die schwächste Ernte der zurückliegenden 10 Jahre. Entsprechend fielen 2023/24 die Bestände mit 21,6 Mio.t eher schwach aus. Europäisch wurde im Vorjahr 2023 mit 47,0 Mio.t ein deutlich unterdurchschnittliches Ergebnis (Ø 5 Jahre: 52,3) eingefahren. Die deutsche Gerstenernte 2023 hingegen zeigte sich mit 11,0 Mio.t als gut durchschnittlich. Mit Blick auf das Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Trotz einer auf 45,7 Mio.ha (Vj.: 46,7) reduzierten Anbaufläche lag die Welternte mit 141,8 Mio.t nur knapp unter dem Vorjahr. Dieses schwache Ergebnis lässt die Bestände auf einen vergleichsweise niedrigen Wert von 17,5 Mio.t schrumpfen, da ein Verbrauchsanstieg von plus 3,2 Mio.t auf 146,7 Mio.t erwartet wird. In Europa wird die Gerstenernte laut Novemberschätzung der EU-Kommission mit 49,8 Mio.t zwischenzeitlich auch deutlich schwächer eingeschätzt als im Frühjahr (53,7). Für Deutschland sieht der Deutsche Raiffeisenverband e.V. (DRV) mit 10,63 Mio.t im Jahr 2024 inzwischen ebenfalls eine deutlich schwächere Gerstenernte als im Frühjahr erhofft. Die Druschergebnisse zeigten bei der Wintergerste schwächere Hektolitergewichte und insgesamt einen um 10 bis 15% schwächeren Ertrag. Die Spitzenpreise von Ende 2022, ausgelöst durch den Ukrainekrieg (im Hoch bei 28,- €/dt) sind inzwischen Geschichte. Nachfolgend machte sich zunehmend Zuversicht breit, dass die Versorgung dennoch gewährleistet und ausreichend Gerste verfügbar ist. Für europäische Landwirte kam hinzu, dass fortlaufend preisgünstige Importe aus der Ukraine spürbar Druck auf die Erzeugerpreissituation ausübten. Lediglich die Verhandlungen um eine Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer sorgten jeweils für kurzfristige Spitzen bei Kursen und Preisen, die sich nachfolgend aber wieder auf das fundamentale Niveau zurückbewegten. Futtergerste der Ernte 2023 war ex Ernte wieder bei 17,- €/dt angekommen. Nach weiter rückläufigem Trend erlöste diese nach im Tief in KW10/24 nur noch 14,- €/dt. Zur Ernte 2024 war einen leichte Befestigung spürbar, die Erzeugerpreise in KW 26/2024 zeigten sich bei 15,50 €/dt. Für die Ernte 2024 lässt sich folgendes festhalten. Der Erntedruck lies die Erzeugerpreise erneut auf Werte um 14,- €/dt fallen. Erst die Erkenntnis, dass die Getreideernte 2024 europaweit sehr schwach ausgefallen ist führte die Preise zurück in ein Niveau um 16,50 €/dt. Aktuell werden in KW49 Futtergerstenpreise im Süden bei 18,- €/dt genannt.

Nach einer knapp ausgeglichenen Saison 2022/23 folgte in 2023/24 mit einer Erntemenge von 790,4 Mio.t und einem Verbrauch von 798,3 Mio.t eine deutlich defizitäre Bilanz. Die Bestände fielen nach der Septemberschätzung des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) um minus 8,7 auf 257,6 Mio.t zurück. Europäisch wurde 2023 mit 132,6 Mio.t ein durchschnittliches Ergebnis (Ø 5 Jahre: 131,6) eingefahren. Die deutsche Weizenernte hingegen zeigte sich mit 21,54 Mio.t unter dem Vorjahr (22,59). Mit Blick auf das neu gestartete Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Die weltweite Erntemenge an Weizen wird vom USDA im November auf 794,7 Mio.t taxiert. Das wäre die größte Ernte aller Zeiten – und dennoch – nach heutiger Einschätzung würde diese Ernte nicht ausreichen, den Bedarf zu decken. Schon heute sehen die Schätzer ein Minus von 8,7 Mio.t in der Weizenbilanz. Die Bestände würden auf einen Wert von 257,6 Mio.t zurückfallen. In Europa wird die Weizenernte laut Novemberschätzung der EU-Kommission auf den niedrigsten Wert der letzten 10 Jahre von 119,5 Mio.t geschätzt. Die Bestände sollen um 6,8 Mio.t rückläufig sein. Laut der 6. Schätzung des Deutschen Raiffeisenverbandes e.V. (DRV) fällt auch die deutsche Weizenernte mit 18,76 Mio.t sehr schwach aus. Grund dafür ist neben der kleineren Anbaufläche von 2,491 Mio.ha (Vj.: 2,824) auch der witterungsbedingt schwächere Ertrag von 71,6 dt/ha (Vj.: 74,9). Der außerordentlich nasse Herbst 2023 ließ vielfach eine vernünftige Aussaat nicht zu, die nasse Witterung im 1. Halbjahr 2024 schmälerte, entgegen den Hoffnungen und Erwartungen, doch die Erträge erheblich. Die Druschergebnisse zeigten, dass vor allem das Tausendkorngewicht nicht hielt was man erwartet hatte – und in Sachen Qualität stehen auch noch ein großes Fragezeichen in Bezug auf die Belastung mit Fusariumtoxinen (DON) der diesjährigen Ernte. Die Futterweizenpreise Ende 2022 mit in der Spitze 30,- €/dt als Folge des Ukrainekrieges sind Geschichte. Die Zuversicht, dass die Versorgung dennoch gewährleistet und ausreichend Getreide verfügbar ist machte sich breit. Für europäische Landwirte kam hinzu, dass fortlaufend preisgünstige Importe aus der Ukraine spürbar Druck auf die Erzeugerpreissituation ausübten. Lediglich die Verhandlungen um eine Verlängerung des Getreideabkommens am Schwarzen Meer sorgten jeweils für merkliche Spitzen bei Kursen und Preisen, die sich kurz später aber wieder auf das fundamentale Niveau zurückbewegten. Zur Ernte 2023 waren die Erzeugerpreise für Futterweizen bei 19,- €/dt angekommen. Aber auch danach ging es weiter bergab, im Tief in KW10/24 wurde Futterweizen um 14,50 €/dt gehandelt. Kurz vor der Ernte 2024 kostete er wieder 16,- €/dt (KW 24/2024). Für die Ernte 2024 lässt sich folgendes festhalten. Der Erntedruck lies die Erzeugerpreise erneut auf ein Niveau um 15,- €/dt fallen. Erst mit der Erkenntnis, dass die Ernte 2024 europaweit schwach ausgefallen ist befestigten sich auch die Futterweizenpreise leicht auf 16,50 bis 17,- €/dt. Aktuell werden im Süden Deutschlands Futterweizen-Erzeugerpreise um 18,- €/dt aufgerufen.

Schon das Wirtschaftsjahr 2023/24 präsentierte eine Sojaernte der Superlative. Laut der Novemberschätzung des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) belief sich die Erzeugung auf 394,7 Mio.t und verfehlte damit nur knapp die 400-Mio-Tonnen-Marke. Der Bestandszuwachs wird für die Saison 2023/24 auf plus 11,4 Mio.t taxiert, die Bestände wuchsen zum 30.06.24 auf 112,4 Mio.t an. Mit der Novemberschätzung wurden auch bereits zum siebten Mal Zahlen für die neue Ernte 2024/25 veröffentlicht. Die weltweite Sojaernte soll, träfe diese Einschätzung zu, nochmals um knapp 30 Mio.t größer ausfallen und mit 425,4 Mio.t einen bisher nicht bekannten Spitzenwert einnehmen. Bei einem zwar ebenfalls deutlich höheren Verbrauch von 402,3 Mio.t ergäbe sich dennoch erneut ein Bestandszuwachs von plus 19,3 Mio.t auf rund 131,7 Mio.t. Vor dem Hintergrund der guten fundamentalen Daten hatten die Sojakurse schon zur Jahresmitte 2023 deutlich an Boden verloren und lagen Anfang Juni 2023 unterhalb der Marke 1.200 US-Cent/Buschel. Nach leichter Erholung im 2. Halbjahr 2023 pendelten die Bohnen im ständigen Auf und Ab in einem Band zwischen 1.300 und 1.400 US-Cent/Buschel seitwärts. Ab Jahresbeginn 2024 befand sich die Bohne allerdings in einer im Trend stetigen Abwärtsbewegung. Schwächere Importimpulse aus China, aber auch aus der EU-27, hohe Ernteerwartungen sowohl für die alte Ernte 2023/24 als auch die neue Ernte 2024/25 ließen die Kurse an der Chicago Board of Trade (CBoT) bröckeln. Im Tief Mitte August waren Werte um 970 US-Cent/Buschel (NOV214) zu verzeichnen. Nach leichter Befestigung auf 1.080 Cent pro Buschel Ende September ging es erneut bergab. Aktuell notiert der JAN25 mit Werten um 970 US-Cent/Buschel wieder unterhalb der 1.000 Cent-Marke. Dämpfende Impulse kommen von Seiten einer hohen Ernteerwartung in Südamerika, den Verlautbarungen des künftigen Präsidenten Donald Trump die Biokraftstoffschiene zu schwächen und einer eher schwächelnden Wirtschaftsentwicklung in China. Stützende Signale hingegen kommen von Seiten der Pflanzenöle. Palmöl hat in Kuala Lumpur (Börse Malaysia) in den zurückliegenden 15 Wochen um gut 40% auf mehr als 5.300 MYR/t zugelegt. Nach Zahlen der DonauSojaAssociation fiel europäisch bereits das Sojajahr 2023/24 mit 12,1 Mio.t Erntemenge so gut aus wie nie zuvor. Und 2024/25 soll dies mit 13,0 Mio.t noch toppen. Als Grund für die gute Ernte wird v.a. eine deutliche Ausweitung der Anbaufläche in 2024 auf 6,4 Mio.ha (Vj. 5,1) genannt. Fallende Rohölkurse dampfen zusätzlich die Kurs- und Preisentwicklung bei den Ölsaaten. Derzeit wird Brent Crude Oil unter 70 US-Dollar pro Barrel gehandelt. Für den europäischen Import kommt aber macht ein schwacher Eurokurs, welcher zuletzt bei rund 1,05 US-Dollar je Euro notierte, Sojaimporte teurer. Aufgrund der in Summe niedrigen Sojanotierungen, und trotz eines eher schwachen Euros, fielen die Erzeugereinkaufspreise für Soja(schot-) bis Ende November zurück. In KW49/2024 notierte Sojaschrot 44/7 an der Mannheimer Produktenbörse um 35,30 €/dt. Für Sojaschrot (Normtyp 44/7) wurde im Süden im November ein Erzeugereinkaufspreis um 43 €/dt (September: 46,50) genannt. 48er HP-Schrot liegt bei 46,50 €/dt (September: 49,50). Der Preis für GVO-freien 48er-Schrot wurde im November bei rund 66 €/dt (September: 70) gesehen.

Nach einer ausgeglichenen Gerstenbilanz 2022/23 präsentierte sich diese in 2023/24 mit 142,3 Mio.t Menge als die schwächste Ernte der zurückliegenden 10 Jahre. Entsprechend fielen nach der Septemberschätzung des US-amerikanischen Agrarministeriums (USDA) 2023/24 die Bestände mit 21,6 Mio.t eher schwach aus. Europäisch wurde 2023 mit 47,5 Mio.t ein deutlich unterdurchschnittliches Ergebnis (Ø 5 Jahre: 52,3) eingefahren. Die deutsche Gerstenernte 2023 hingegen zeigte sich mit 11,0 Mio.t als gut durchschnittlich. Mit Blick auf das Getreidejahr 2024/25 lässt sich folgendes festhalten. Trotz einer leicht auf 45,7 Mio. ha (Vj.: 46,7) reduzierten Anbaufläche wird eine Welternte von 144,3 Mio.t erwartet. Bei einem deutlich gestiegenen Verbrauch von 149,6 Mio.t würde dieses Ergebnis die Bestände auf einen vergleichsweise niedrigen Wert von 17,4 Mio.t schrumpfen lassen. In Europa wird die Gerstenernte laut Septemberschätzung der EU-Kommission mit 50,4 Mio.t eher schwach ausfallen. Für Deutschland erwartet der Deutsche Raiffeisenverband e.V. (DRV) mit 10,63 Mio.t im Jahr 2024 inzwischen eine schwächere Gerstenernte als im Frühjahr erhofft (11,1). Für die Braugerste lässt sich festhalten: Während die Sommergerstenernte des Jahres 2022/23 sowohl in Deutschland als auch europäisch besser ausgefallen war als erwartet, und die Mälzer gar mit einem Überhang ins Jahr 2023/24 gehen konnten, stand das Braugerstenjahr 2023/24 dagegen von Beginn an unter schwächeren Vorzeichen. 2023/24 war geprägt von einem Rückgang der Braugerstenfläche. Einerseits musste die Praxis unzureichenden Futter- und Energiepflanzenmengen des Vorjahres kompensieren, anderseits waren im Frühjahr 2023 die Aussaatbedingungen für die Sommergerste alles andere als günstig. Die nasse und kalte Frühjahrswitterung 2023 nahezu in ganz Europa führte zu einem weiten Saatfenster. Folge war eine sehr heterogene Entwicklung der Bestände. Trockene Bedingungen in der Aufwuchsphase schmälerten v.a. bei spät gesäten Beständen den Ertrag. Erschwerend hinzu kam im Sommer 2023, dass mitten im Drusch (3.Juliwoche) die Witterung von trocken in extrem nass umschlug. Langanhaltende Niederschläge stoppten vielerorts die Ernte für 3 Wochen und richteten in den druschreifen Beständen entsprechende Schäden an. Partien, die erst nach Einsetzen des Regens Mitte Juli gedroschen werden konnten, zeigten verdeckten oder offenen Auswuchs und waren oftmals von Mikroorganismen befallen. Folge war, dass das Braugerstenangebot europäisch überschaubar blieb. Zur Ernte 2024 war man im Frühjahr 2024 dann wieder optimistisch gestimmt. Die Aussaat konnte zeitgerecht erfolgen, die Anbaufläche war auf in Deutschland auf 362 Tsd. ha (+41 Tsd. ha) ausgedehnt worden und die Wasserversorgung in der Aufwuchsphase war sehr gut. Die Winterbraugerste brachte weitgehend befriedigende Ergebnisse, und trotz anderweitiger Befürchtungen gilt dies auch für die Sommerbraugerste. Qualität (Protein & Vollgerstenanteil) als auch Menge scheinen zu stimmen. Den Ertrag bei Sommergerste schätzt der DRV auf rund 52 dt/ha (Vj.: 44,0). In Summe erwartet man daher trotz der praktisch leeren Lager zu Beginn des Braugerstenjahres 2024/25 eine ordentliche Versorgungssituation. Abzuwarten aber bleibt noch, wie sich die Qualitäten der Braugerstenernte 2024 europäisch präsentieren werden. Nach einem außergewöhnlichen Jahr 2022/23 in Sachen Erzeugerpreise, geprägt vom Krieg am Schwarzen Meer, waren die Erzeugerpreise zu Beginn der Ernte 2023 bei 28 €/dt im Süden Deutschlands angekommen. Der Abstand zum Brotweizen betrug gut 8 €/dt. Zum Ende der Saison 2023/24 erlöste gute Braugerste, nach einem Tief bei 26,- €/dt im Frühjahr 2024, in KW24/2024 Preise um 28,- €/dt im Süden, der Abstand zu Brotweizen belief sich auf gut 10,- €/dt. Der Erntedruck und die Zuversicht auf eine gute Versorgung lies bei Braugerste die Erzeugerpreise fallen, aktuell werden Gebote um 24,- €/dt genannt. Der Abstand zu Brotweizen hat sich auf 6,-€/dt verringert. Derzeit lassen sich im Markt kaum preistreibende Signale ausmachen, obwohl man in diesem Jahr praktisch ohne Überhang ins neue Jahr ging. Mit Blick auf die insgesamt schwächere Getreideversorgung in Deutschland, aber auch in Frankreich, besteht aber grundsätzlich auch für die Braugerste eine kleine Chance, dass eine eher knappe Versorgung sich an der Preisfront bemerkbar machen könnte.